El gobierno logra despejar dudas principales

Las mismas son a los efectos de ajustar programas y políticas para 2008. El cronograma de estas reuniones y su comunicación pública tendrá hitos importantes en los días previos a la próxima reunión del Comité de Política Monetaria del próximo seis de diciembre. Se extenderá luego a las comunicaciones que usualmente realiza el equipo económico en la primera quincena de diciembre utilizando todos los espacios disponibles para explicitar su balance anual y sus perspectivas para el año venidero. Por otra parte, el acuerdo al que se habría arribado el fin de semana en materia salarial para el sector público, despejaría una de las incógnitas principales para ajustar la programación y, eventualmente, corregir algunas políticas. En los últimos días, además, parecen haberse disipado también algunas de las incertidumbres del confuso marco internacional y en tanto, el gobierno estaría en condiciones de precisar sus números y señales. Este fin de año, el equipo económico trabaja más suelto de cuerpo en la medida que no debe realizar las consultas de orden al cual lo obligaba el exigente acuerdo stand by contraído con el FMI de salida de la crisis financiera y de deuda de 2002.

Optimismo

Según la opinión de miembros del equipo económico, esas expectativas y la finalización relativamente exitosa de la negociación salarial de las empresas y bancos públicos son logros considerables para un equipo que no las tenía todas consigo dos semanas atrás. Los aumentos que "soportaba" el programa oscilan en el 11% y el pequeño plus resultante no impedirá que el gobierno pueda manejar las pautas para el sector privado dentro de límites razonables. Sobre todo si el remate de la negociación le permite flexibilizar la fuerte indexación actual. Es más, según esa misma fuente, dentro de este panorama, el gobierno pudiera tentar realizar alguna emisión externa en las próximas semanas a los efectos de "sellar" con precios más bajos aceptados por los inversores externos la apreciación de un riesgo diferente al que surge de la simple comparación de los rendimientos de la deuda norteamericana o la brasileña con la uruguaya. En las últimas semanas indicadores como el Uruguay Bond Index se han elevado respondiendo a la mecánica del indicador que está reflejando una demanda extraordinaria de bonos norteamericanos, con su correlato de aumento de precios y disminución de las tasas de retorno. Estos spread no están indicando realmente una selectividad adversa para la deuda soberana del país sino que están recogiendo una demanda circunstancial por los bonos de tasa fija emitidos por el gobierno norteamericano en la antesala de una nueva disminución de la tasa de interés que la Reserva Federal concretaría el próximo 10 de diciembre. *